La mejora de los datos macroeconómicos globales, el buen tono de los resultados empresariales, los tipos de interés en mínimos y la abundancia de liquidez conforman, según los expertos, el cóctel perfecto para que la tendencia alcista se mantenga en las bolsas en las próximas jornadas. A pesar de ello, las alzas parecen que van a ser más controladas que en 2009. En este escenario, los analistas apuestan por Telefónica, Arcelor Mittal, Técnicas Reunidas y la gran banca: Santander y BBVA.
En este “dulce momento” en el que se consolidarán los máximos de 2009, Roberto Ruiz de UBS España cree que las compañías que lo harán mejor la próxima semana serán aquellas que pertenezcan a sectores cíclicos: materias primas y bancos. En el primer grupo, el experto del banco suizo tiene como favoritas a Arcelor Mittal, Técnicas Reunidas y TubacexBBVA y Santander.
La gran banca también ha sido alabada por los analistas de Citigroup, entre ellos Robert Buckland y Beata Manthey, por su elevada capitalización y su exposición a América Latina, región que cuenta con buenas perspectivas de crecimiento y contribuirá significativamente a los beneficios de ambos grupos en 2010. Según el informe del banco estadounidense, los dos bancos españoles engordarán su ratio Tier 1 a lo largo de 2010 gracias a la generación orgánica de beneficios, hasta convertirse en unos de las entidades europeas más capitalizadas.
Otros expertos creen que en el momento actual es recomendable invertir en “empresas que puedan navegar con la crisis tanto para lo bueno como para lo malo”. Es el caso de Miguel Llorente de Capital at Work, quien apuesta por compañías que no tengan que hacer grandes aportaciones de capital ni deuda para hacer su trabajo y con perspectivas estables de flujo de caja. Además, si tienen una cartera atractiva de pedidos, mejor que mejor. ¿Qué compañías encajan en este perfil? Técnicas Reunidas, Indra, Grifols, Telefónica y BME, según este analista.
El experto de Capital at Work también cree que las utilities son una buena oportunidad de inversión para el corto plazo, ya que a pesar de estar bastante endeudadas tienen un modelo de negocio estable. Así, apuesta por Gas Natural, que se quedó rezagada en el rally del año pasado, pero también por otras como Endesa e Iberdrola.
Llorente apunta que hasta mitad de año “podemos estar tranquilos”. El problema será a partir de ahí cuando “los bancos centrales toquen los tipos de interés y los principales Estados empiecen a retirar los estímulos fiscales”. El experto prefiere esperar, ya que “luego ya veremos como se lo toma el mercado”.
Para Sara Hernando de Norbolsa en la actualidad ha pocas alternativas más allá de la renta variable. “Apostaríamos por valores sólidos, con poco endeudamiento y con una política atractiva de dividendos, los relacionados con el sector industrial, con las materias primas y con las eléctricas”, afirma la experta, que entre ellos destaca a Telefónica, Santander, BBVA, Arcelor Mittal, Inditex y ACS.
